Blog

Cristóbal Navarro

Del estado del bienestar al bien-estar del Estado. La reducción del desempleo ó como jugar con los datos del INE.

Presente y futuro de la financiación de las empresas

Escrito por el 12-01-2014

No ha pasado mucho tiempo desde que los productos financieros tóxicos; swaps, clips, preferentes, estructurados, convertibles, hipotecas multidivisas, etc…., arrasaran los ahorros de los ciudadanos, y lo que es peor aún también su confianza.    


Sin abundar en la acritud que supone la introducción, ahora el escenario es de necesidad de las empresas y ciudadanos de financiación, mientras que los bancos tratan de deshacer posiciones sin morir en el intento y de esta forma el dinero prestado a empresas y familias representa un escaso 50 %, cuando en el año 2007, estaba por encima del 67 %.    


Paralelamente el crédito a las administraciones publicas se ha incrementado en un 100 % entre 2007 y 2011, tendiendo a seguir creciendo todavía más.    


Cuando todo el mundo sabe que no se recuperará la actividad empresarial mientras no fluya el crédito a empresas y particulares, el temeroso dinero sin embargo se refugia en la deuda publica, porque todavía queda recorrido para que la clase política siga ahogando al contribuyente con impuestos, tasas e inventos que permitan que las restricciones y recortes no lleguen a sus tranquilas posaderas.    


Por desgracia todavía quedan años de restricción financiera que mantendrá este diabólico circuito en un feedback de destrucción de empleo y en un lastre para el consumo interno, pero es la penosa realidad y el cambio de dependencia de la financiación vía sector bancario de las empresas, una urgente necesidad que otros países ya han acometido; en Alemania únicamente el 65 % de la financiación a empresas proviene de los bancos y en EEUU un sorprendente 30 %, mientras que en España la dependencia de la financiación bancaria a las empresas alcanza un 80 %.   


Es por tanto imprescindible que paralelamente a los esfuerzos de desbloqueo del sistema bancario, se trabaje en otras direcciones, al igual que en el Reino Unido, EEUU ó Alemania, los mercados de deuda secundarios han avanzado mucho, consiguiendo importantes cantidades de dinero para financiación de empresas, en España es necesario imitar el camino, además del Mercado Alternativo Bursatil (MAB), se deben generar instrumentos de financiación a empresas de tamaño más pequeño.  El “middle market” alemán, ha conseguido captar 3.000 millones de euros en solo dos años, mediante la emisión de deuda de medianas empresas. 


En media Europa NYSE Euronext, mediante un sistema de “mutualizar” el riesgo, compartiéndolo con los bonos en un fondo común, está permitiendo financiación por miles de millones de euros, esta “Bolsa de empresarios” capaz de absorber deuda empaquetada en fondos, procedente de PYMES y que contribuye a reducir la dependencia de la financiación bancaria, es sin duda una alternativa a explorar por las empresas españolas que deben dejar de depender mayoritariamente de un sistema bancario bloqueado y pasar inmediatamente al resto de opciones, nuestras empresas han demostrado una sobrada capacidad de adaptación al comercio internacional, ahora tienen un reto pendiente, demostrar que son capaces de financiarse también internacionalmente, de esta forma estaremos cerrando el circulo necesario para el verdadero inicio de la recuperación de la actividad económica, que es evidente que sin financiación no va a llegar sola y que por la vía bancaria, tardará demasiado tiempo.  


Cristóbal Navarro


11-01-14

Esta entrada pertenece a General y fue publicada el 12-01-2014 a las 00:00:0.

Puedes copiar su enlace. Puedes dejar un comentario más abajo.

Hay 1 comentario

  • jaime
  • el 18-03-2014 a las 09:51:1

Felicidades por esta nueva iniciativa que sin duda hará mas accesible el acceso a la financiación.

Deja tu mensaje
  • Nombre/Alias
  • e-Mail (no será publicado)
  • Sitio Web

Cristóbal Navarro ha sido diseñado por idominiun.